【研究报告内容摘要】
川财观点【食品饮料】近期中国食品药品企业质量安全促进会副会长王华表示今年春节茅台酒不会进行提价,但需买 500元贵州特色食品才能购买 1499元/瓶的茅台酒,据渠道反馈,这一政策应为贵州省内部分渠道销售政策,暂不会扩至全国层面。这一消息也印证了我们之前认为茅台不会短期内提价的观点: 1)公司已通过加大直营渠道投放、加强监管等方式实现批价回归,释放部分渠道风险,市场价格在公司的调整下有望继续理性回归;明年茅台酒放量+结构升级+直营渠道理顺已能保证公司业绩;公司表示 2020年为基础建设年,要“ 居安思危,行稳致远”,短期内提价概率较低。
据经销商反馈白酒企业动销良好,经销商库存维持良性由于明年春节提前,酒企已进入春节备货状态,部分酒企通过停货控价等方式调控渠道及价格,为旺季做准备。我们认为未来白酒行业在增速放缓的同时集中度将持续提升,分化将逐步加大,高端酒确定性最强,推荐关注高端酒及处于势能释放期的白酒企业;大众品方面,推荐关注具有提价预期的调味品及啤酒企业。
【医药生物】近期行业维持弱势,子板块中,医疗器械和生物制品领跌。我们延续之前的观点,认为医药生物板块当前处于年末业绩的真空期,而基于高估
值以及获利兑现的因素,板块的调整不会是一蹴而就的,短期内仍然保持谨慎。
11月 28日医保谈判目录公布,此次医保谈判突出了鼓励创新的导向,亦有利于中标品种快速放量。行业配置方面,我们继续看好行业高景气度持续的医药外包优质企业、产品具有竞争优势的特色原料药企业以及受益于进口替代及集中度提升的骨科耗材领域的头部标的。
行业动态【 农林牧渔】 近日,从大连市农业农村局获悉,大连市正着手推行农业绿色发展承诺制度,创新农业监管方式,推动农业绿色发展、诚信发展。 农业绿色发展承诺制度,是指农业生产经营主体公开做出诚信生产经营承诺,接受全社会监督,守信者优先获得强农惠农政策扶持,失信者遭受惩戒的一种新型农业生产管理制度。 据介绍,大连市已把落实承诺制度纳入实施乡村振兴战略的重要工作议程,进一步强化农业生产经营主体的责任意识,依法诚信开展生产经营活动,打造公平规范的都市现代农业发展秩序。 同时,提升市场准入准出风险防控能力,加强农业生产经营的事前事中事后监管,逐步形成农业生产经营主体自治、行业自律、社会监管以及政府监管的社会共治格局。 为把制度落到实处,大连市将把生产经营承诺制纳入村规民约,同时,加强对新型农业经营主体和农民群众的培训,加快普及推进农业绿色发展的基本知识,结合日常执法监管、执法检查,增强其自律意识,在全市营造农业绿色发展的良好氛围。 (农业农村部)【 医药生物】 近日, 2019年国家医保谈判结果出炉,一批好药、救命药新纳入医保。令医药行业尤其感到振奋的是,其中不少药品都是 2018年才获得上市,这也充分释放出国家鼓励创新的明确信号。 建信资本总裁苑全红表示,医保的变化,对创新药是有利的,通过谈判的方式能使创新药更快进入医保。
进入医保的药品要讲临床疗效和临床需求,没有疗效的药品将慢慢被边缘化,比如辅助用药,现在面临着很大的压力。在苑全红看来,中国创新药企有大量的机会。未来中国的医药市场可能形成三分天下的格局:一部分为跨国公司的;一部分为从仿制转型成创新公司的;另一部分是有研发能力、有技术的新公司。 此轮医保谈判中,谈判成功的药品绝大多数都是近年来上市的新药,其中很多是 2018年新上市的。 在苑全红看来,未来中国的医药市场可能形成三分天下的格局:一部分为跨国公司在中国的业务;一部分是资金实力雄厚、具有渠道优势的仿制药企,能够转型成为创新公司;还有一部分则是目前刚成立,甚至还没有成立的公司,但基于其具备的新药研发能力、新技术,基于新的临床需求, 未来能在资本扶持下成长起来。 (每日经济新闻)【商贸零售】 近日,财政部官网发布了《中华人民共和国消费税法(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》),并向社会公开征求意见。《征求意见稿》税目
税率表明确,白酒在生产(进口)环节征税,税率为 20%加 0.5元/500克(或者 500毫升);金银首饰、铂金首饰和钻石及钻石饰品在零售环节按 5%征税;
乘用车按照气缸容量,按 1%-40%不等的税率征收。对比现行征收规则,烟、酒、汽油等热门品类消费税税率并无变化,不用担心多交税。 北京国家会计学院财税政策与应用研究所所长李旭红表示, 消费税是对特定消费品和特定消费行为征收的一种流转税。在实践中,消费税能够成为国家引导消费行为、调节消费结构,进而促进产业转型升级的重要政策工具。 据悉,《征求意见稿》对消费税的纳税人、征税对象和税率、应纳税额计算等均进行了规定。《征求意见稿》延续了消费税基本制度框架,保持了现行税制框架和税负水平总体不变,主要根据征收环节变化,统一调整纳税人范围表述;结合改革成果,补充和完善税目税率表等。( 新京报)公司要闻塞力斯( 603716):公司控股股东天津瑞美延期质押股份 2520万股,占公司总股本的 12.28%。截至目前, 天津瑞美持有公司股份 8218万股,占公司总股本的 40.06%;累计质押股份 4844万股,占其持股总数的 58.94%,占公司总股本的 23.61%。
益佰制药( 600594):公司控股股东守谊先生解除质押股份 1003万股,占公司总股本的 1.25%。截至目前, 守谊先生及其一致行动人合计持有公司股份 2.21亿股,占公司总股本的 27.61%;累计质押股份 9089万股,占其持股总数的41.03%,占公司总股本的 11.33%。
风险提示: 行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局产生影响。
