5月wti原油期货首次降为负值，为1946年美国有原油交易数据以来最低水平，6月wti原油未能幸免同时大跌，商品市场气氛低迷，加之美元指数重破100大关，进一步打压工业品走势，中国期货市场监控中心工业品指数（cifi）先抑后扬，重心窄幅下探。截至4月24日当周，cifi最终报收于977.40，当周最高上冲至993.56，最低探至951.76，全周下跌1.18%。
　　分品种看，工业品大面积飘绿，能源化工品种领跌。其中，燃料油大幅回落8.95%；乙二醇紧随其后，下跌6.40%；沥青跌幅也逼近6.00%；硅铁则逆势反弹，上涨1.79%。
　　受到wti5月合约跌入负值的影响，燃料油持续大跌。国际原油价格大幅走低，国产重油市场开启下行通道，油浆及渣油成交价格明显下滑，交投气氛转淡。近期原油6月和12月合约升水率持续位于高位，引发贸易商囤油套利，海运费vlcc持续大涨带动部分船用燃油需求。目前新加坡含硫0.5%船用燃料市场依旧供应过剩，但由于市场呈期货升水结构，交易商不愿在即期市场出售供应。
　　乙二醇主港继续累库，罐容问题引发市场担忧。近期，乙二醇期价主要受原油和其自身累库预期的影响。目前原油供需过剩、储罐紧张的情况未有实质性改变。从供需面来看，月底主港将再度累库。上周主港出现去库主要是船期延后，船货到港量较少所致，而月底船只将集中抵港。据悉，目前船货入罐速度较为缓慢，预计主港近期会重回累库，但累库速度会有所放缓。同时，从下游需求来看，主港发货速度一般，后续乙二醇储罐紧张问题或逐步凸显。
　　沥青跟随原油下跌，而现货市场价格有所反弹。国内长三角、华南以及西南等地炼厂小幅推涨沥青价格，涨幅在100元/吨左右。沥青炼厂开工负荷继续回升，资源供应持续增加，但由于下游低价囤货需求增加以及南方刚性需求带动炼厂出货，炼厂整体出货顺畅，炼厂库存持续走低。需求方面，由于下游低价囤货需求增加以及南方刚性需求带动炼厂出货，炼厂库存持续走低。不过，由于目前终端项目施工释放有限，所以整体下游刚性需求表现一般，资源库存向下游转移，社会库存水平仍然偏高，给后市现货走势造成压力。
　　硅铁窄幅走强，现货价格总体仍维持稳定，72硅铁报价基本维持在5300元/吨附近，75硅铁报价集中在5300—5400元/吨区间。由于现货端的去库较为顺畅，市场信心有所转好。当前现货市场低价资源已较为紧张，中小厂家的库存基本消耗殆尽，大厂库存也下降明显。全国样本独立硅铁企业库存量由上期的224360吨下降至本期的193600吨，供应端仍维持着收缩趋势。需求端也进一步转好，五大钢种产量环比增加16.87万吨，电炉的产量继续恢复，对硅铁的消耗进一步上升。 （作者单位：方正中期期货）

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